Т С Медведкин - Проблемы развития внешнеэкономических связей и привлечения иностранных инвестиций региональный аспект - страница 84

Страницы:
1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13  14  15  16  17  18  19  20  21  22  23  24  25  26  27  28  29  30  31  32  33  34  35  36  37  38  39  40  41  42  43  44  45  46  47  48  49  50  51  52  53  54  55  56  57  58  59  60  61  62  63  64  65  66  67  68  69  70  71  72  73  74  75  76  77  78  79  80  81  82  83  84  85  86  87  88  89  90  91  92  93  94  95  96  97  98  99  100  101  102  103  104  105  106  107  108  109  110  111  112  113  114  115 

Международные группы, также получают выгоду от возможности использования единой системы требований к финансовой отчетности входящих в них компаний как действующих в пределах одной страны, так и за ее границами. Ранее, при отсутствии МСФО эти компании должны были применять различающиеся стандарты, что приводило к увеличению времени и средств, затрачиваемых на составление финансовой отчетности, что в конечном итоге сказывалось на результатах финансово-экономической деятельности. Теперь имеет место гораздо более высокая степень соответствия между стандартами разных стран, что несет в себе существенные преимущества для таких компаний.

Необходимо также отметить об увеличении возможностей для анализа деятельности компании при использовании МСФО.

Как уже отмечалось, единственной общедоступной и наиболее достоверной информацией о финансово-экономической деятельности компании, на основе которой в большинстве случаев оцениваются ее конкурентные преимущества на рынке, является финансовая отчетность такой компании, подтвержденная аудитором. Поскольку, зачастую, в отличие от национальных стандартов, МСФО требуют от компаний раскрытия в финансовой отчетности большего объема информации, составленная отчетность таким образом повышает возможности для анализа деятельности таких компаний прочим участникам, например инвестиционным компаниям или банкам.

Так, финансовая отчетность, составленная по единым стандартам, позволяет участникам международных рынков капитала оценивать и сравнивать результаты деятельности различных компаний более показательным, результативным и эффективным способом, чем это возможно в настоящее время. Это все способствует привлечению компаниями капитала и позволяет снизить затраты на привлечение финансирования.

Одними из основных причин применения МСФО развивающимися компаниями, а также компаниями с крупной экономикой является потребность выхода на новые рынки сбыта и потребность в привлеченном капитале. Применение МСФО позволяет восполнить недостаток капитала посредством:

> получения займа;

> размещения долевых ценных бумаг.

Наиболее распространенный способ привлечения капитала - кредитование в банке.

Зачастую компании, которые нуждаются в дополнительном капитале, заинтересованы в получении заемных средств на долгосрочный период. В свою очередь, например, отечественные банки, больше работают с кратко- и среднесрочными кредитами, а долгосрочные займы предоставляют под высокий процент.

Иная ситуация с долгосрочным кредитованием в зарубежных банках. Однако в настоящее время этот выгодный источник финансирования для многих отечественных компаний практически недоступен. Когда они пытаются выйти на зарубежные рынки капитала, то сталкиваются с требованиями кредиторов по представлению качественной финансовой информации. Их принципиальным требованием является представление финансовой отчетности в соответствии с МСФО.

Такая позиция вполне объяснима, так как финансовые институты стран с развитой рыночной экономикой не в состоянии оценить финансовое положение наших компаний, результаты их хозяйственной деятельности, а, следовательно, изменение финансового состояния, исходя из учетной информации, подготовленной согласно национальным стандартам. В качестве примера можно привести требования к потенциальным заемщикам такого крупнейшего финансового института, как Европейский банк реконструкции и развития, Международный валютный фонд и Всемирный банк.

Поэтому сейчас особенно привлекательны западные рынки капитала с относительно более низкими процентными ставками и наличием долгосрочных кредитов. К данной категории заемщиков относятся, прежде всего, капиталоемкие предприятия, принадлежащие к наиболее динамично развивающимся отраслям (лизинговые, торговые, промышленные компании).

Компании, которые могут представить соответствующую отчетность, получают доступ к источникам средств, необходимых для развития. Это не означает, что автоматически искомые ресурсы будут получены, однако компания попадает в число субъектов, которые при соблюдении прочих условий могут рассчитывать на иностранные инвестиции. Если же компания не имеет требуемой отчетности, она зачастую, с точки зрения такого инвестора, не заслуживает доверия и не может рассматриваться как конкурентоспособная в сравнении с другими соискателями капитала.

Другой способ привлечения дополнительного капитала - выход компаний на новые международные рынки, путем размещения долевых ценных бумаг.

При выходе на новые международные рынки, составление отчетности по МСФО является почти одним из основных обязательных требований.

Так, в 2002 году Европейская комиссия выдвинула требование для всех компаний, акции которых котируются в ЕС, к 2005 году перейти на составление финансовой отчетности в соответствии с МСФО [2]. Кроме всех крупных европейских торговых площадок в это число входят биржи Кипра, Гонконга, Таиланда, новый Панъевропейский рынок (EASDAQ), а также Федерация евро-азиатских бирж (FEAS).

В настоящее время, наиболее распространенным и выгодным способом привлечения дополнительного капитала для акционерных компаний является IPO (Initial Public Offering) - процедура первичного размещения акций компании на фондовой бирже или вне биржевого рынка - среди инвестиционных фондов.

Размещение акций на фондовой бирже является инструментом финансирования дальнейшего развития компании. Например, у компании может не быть возможности купить активы за счет собственных средств, а привлечение кредитных ресурсов по высоким процентным ставкам может быть нецелесообразным. В этом случае IPO открывает путь к более дешевым источникам капитала за счет повышения уровня публичности компании и позволяет снизить стоимость такого финансирования. Кроме того, в отличие от кредитования, продавая акции, компания не принимает на себя дополнительных обязательств, а также не сталкивается с необходимостью выплачивать начисляемые периодически проценты, как это происходит после эмиссии облигаций. К тому же, объем средств, привлеченных за счет IPO -обычно гораздо больше, чем суммы, полученные от кредитов либо облигаций, а включение ценных бумаг компании в список акций, котирующихся на всемирно известных фондовых площадках, значительно повышает статус компании. При этом основным требованием размещения акций компании на международных фондовых рынках является составление ее финансовой отчетности и раскрытие в ней соответствующей информации согласно МСФО.

Так, за последние пять лет после перехода значительного количества крупных европейских компаний на МСФО наблюдается существенное увеличение числа инвесторов, пришедших извне ЕС. Кроме того, принятие МСФО способствовало и расширению масштаба трансграничных инвестиций на рынке ЕС.

Применение МСФО также оказывает влияние на повышение общей корпоративной культуры компании, что позволяет совершенствовать внутреннюю систему управления компанией за счет использования единых методик учета в целях управления хозяйственной деятельностью, а также повысить конкурентоспособность компании за счет обеспечения надежной и прозрачной информацией заинтересованных пользователей. Эффект заключается в обеспечении менеджеров информацией, которая повышает эффективность управления, дает возможность грамотно общаться с рынком и акционерами, укрепляет систему корпоративного поведения, а следовательно, и доверие к менеджменту. Наиболее благоприятный эффект будет иметь применение МСФО в компаниях, где собственник не имеет представителей в руководстве компании и вынужден довольствоваться информацией, получаемой из финансовой отчетности.

Ііьіводьі и предложения. Таким образом, подытоживая вышесказанное, МСФО - с одной стороны, - это требования, основанные на принципах, предъявляемые к содержанию бухгалтерской информации, а с другой, - методология раскрытия такой информации посредством составления компанией предусмотренного пакета финансовой отчетности, необходимой внешним и внутренним пользователям для принятия ими экономических решений в отношении такой компании.

МСФО предоставляет ряд преимуществ компаниям их применяющие. Применение МСФО способствует повышению прозрачности финансовой информации компаний, улучшению сопоставимости показателей и, как следствие, увеличению возможностей для анализа их деятельности и облегчение доступа к международным рынкам товаров, услуг и капитала.

Кроме того, многие компании сегодня заинтересованы в привлечении стороннего капитала, в том числе и зарубежного. Поскольку инвесторы принимают решение о целесообразности вложения капитала в организацию на основании ее отчетности, то эта отчетность должна быть понятна широкому кругу инвесторов во всем мире, то есть должна быть составлена в соответствии с МСФО. Это позволяет облегчить предприятиям выход на финансовые рынки, повысить их инвестиционную привлекательность, снизить затраты на привлечение финансирования и т. д., что способствует повышению общей конкурентоспособности таких компаний.

CT^OK ИCTOЧИИKOB:

1. Дарякин, A.A. Международные стандарты финансовой отчетности в деятельности российских коммерческих банков / A.A. Дарякин // Проблемы экономики и управления. - 2004. - № 1 (3). - С. 41-43.

2. Европейский союз, Постановление Европейского парламента и Совета в отношении применения Международных стандартов финансовой отчетности, Постановление №1606/2002, 19 июля 2002.

3. Применение МСФО = Generally Accepted Accounting Practice under International Financial Reporting Standards. В 3 ч. : пер. с англ. / М. Бонэм, А. Кович, Р. Крисп и др. ; Ernst & Young LLP. - 6-е изд., перераб. и доп - М. : Альпина Бизнес Букс, 2011. - 3280 с.

4. Радуцкий А. В. Прозрачная финансовая информация как фактор экономической стабильности и интенсивности роста // Accounting Report. - М.: МЦРСБУ, 2001. - №4.2. - С. 25-26.

5. Стиглиц, Джозеф. Глобализация: тревожные тенденции, / Джозеф Стиглиц; пер. с анг. Г.Г. Пирогова - Москва: Мысль, 2003. - 300 с. PE'SIOME

В статье рассмотрена сущность международных стандартов финансовой отчетности, проанализировано влияние их применения на конкурентоспособность компаний в современных условиях хозяйствования, а также выделены основные их преимущества. Kлючeвыe слова: международные стандарты финансовой отчетности, конкурентоспособность PE'SIOME

У   статті   розглянута   сутність   міжнародних   стандартів   фінансової   звітності,   проаналізовано   вплив   їх   застосування на конкурентоспроможність компаній в сучасних умовах господарювання, а також виділені основні їх переваги. Kлючовi слова: міжнародні стандарти фінансової звітності, конкурентоспроможність

SUMMARY

The article describes the essence of international financial reporting standards, the influence of their use on the competitiveness of companies in the contemporary economy, and highlights the main advantage of them. Keywords: international financial reporting standards, competitiveness

OPERATING ENVIRONMENT - A GUIDELINE FOR USING FLEXIBLE EMPLOYMENT IN ENTERPRISES

Panteleeva I.M, PhD, Head Assistant Department of Industrial Business and Entrepreneurship D. A. Tsenov Academy of Economics, Svishtov, Bulgaria1

Dynamic changes in the environment in which enterprises operate suggest new solutions for their behavior regarding the organization of internal corporate employment. They encourage the use of new tools for matching the characteristics of the environment to the needs of the enterprises. And it is precisely flexible employment which is a relevant and adequate instrument for the realization of the company's intentions with reference to the organisation of human resources.

The article presents the results of an empirical study [1] conducted in the period from June to September 2012. The summaries and conclusions are based on a representative sample of food-producing enterprises in Bulgaria. According to data provided by the National Statistical Institute, the number of those enterprises was 4 771 in 2010. For the purposes of this study a sample including 295 enterprises (6.18 %) was used. The number of respondents was 263 (5.51 % of the total), of which 250 enterprises were used in the analysis (5.24 % of the total).

The aim of this study is to examine the points of view and attitudes of managers and professionals to the environment in which they operate, as well as the impact of the environment on managerial decisions for implementing the strategy of flexible employment. The subject of the

© Panteleeva Iskra M., 2013

study is the attitude of enterprises towards the basic parameters of the environment and the behavior of managers in the implementation of flexible employment according to the characteristics of this environment, while the objects of the study are enterprises manufacturing food products (Economic activity 10, Manufacturing of food products, code from 10.1 to 10.9 according to the Classification of Economic Activities, CEA - 2008).

From the point of view of enterprises, the aim of flexibility is to implement flexible strategies for organizing employment within companies [2-12]. The focus of attention is on the flexible employment strategy (the article uses a definition of the concept which summarises the common elements and characteristics of flexible employment as defined by the authors). It is associated with the employment of atypical varieties of employment defined as being different to the mechanisms and regulations for employing human resources which have been adopted as a standard by the national legislation (in terms of number of employees, work schedules, location and way of working), i.e. alternatives which will allow enterprises to meet arising changes in production and market needs without significantly losing their efficiency.

Environmental parameters largely affect the decision of enterprises whether to use or not flexible employment as a tool to counteract negative indications. The evaluation of the enterprises included in the survey as to the degree to which various characteristics of the environment affect their activity when implementing flexible employment is quite controversial. According to respondents, macro-environment is complex and hard to predict, while its components have multiple effects, which in most cases are negative. Managers believe that the factors which are decisive for shaping corporate behavior relate to the degree of development and the state of the labor market, the overall economic performance of the country and existing regulation (see Table 1).

Table 1

Macro-factors

Power of influence*

 

0

1

2

3

4

Macroeconomic stability

12.8

16.8

5.6

37.6

27.2

State of financial and capital markets

0.0

34.8

58.9

29.2

18.8

Number and structure of the population

0.6

13.6

22.4

34.8

23.2

Migration

7.2

9.6

19.2

27.6

36.4

Education and training of the population

5.2

8.4

15.6

29.6

41.2

Degree of development of the labor market

2.4

9.2

12.4

25.2

50.8

Rate of unemployment

0.0

6.8

10.0

24.4

58.8

Legilation

8.4

16.8

9.6

34.8

30.4

Other

0.0

11.6

29.6

42.0

16.8

* Evaluation scale from 0 to 4: 0 strong influence.

no influence, 1- almost no influence, 2 - small influence, 3 - moderate influence, 4

_i_i_i

strong influence, 5 - very

Unfavorable economic climate is forcing enterprises to optimize their labor costs, mainly by reducing the number of their staff. In parallel, high unemployment facilitates employers' selection of staff and forces employees to compromise with their preference for a constant and steady income. Although negative, these features of the environment encourage the activity of enterprises towards expanding the number and scope of those involved (in order to meet increased yearly, seasonal, or daily demand) in its activities through flexible forms of employment.

In recent years, legislation has undergone major changes aimed to the decentralization and liberalization of contractual relations, by facilitating the implementation of flexible working hours and the establishment of flexible workplace. This positive trend encourages enterprises to use a similar flexible approach to employment, but at the same time allows employers to apply flexible practices as an instrument of pressure on employees, and in some cases to circumvent the legal framework and enter the sector of grey economy.

Market-production parameters of the industry in which enterprises operate, are the major micro-factors affecting the extent to which flexible practices are used. The greater the number of entities engaged in an economic activity and the higher their concentration in a region, the greater the pressure on economic entities to apply flexible employment in order to optimize their costs, number of employees and price of food products, especially when horizontal and vertical integration (related businesses) is possible (see Table 2 and Figure 1).

Table 2

Structure of enterprises according to managers' evaluation of the micro-factors affecting the use of flexible employment,%

Micro-factors

Power of influence*

 

0

1

2

3

4

Availability of existing (good) practices of human resources management in the industry

11,2

13,6

17,2

36,8

21,2

Focus on human resources management at branch organizations

31,6

18,8

23,2

26,4

0,0

Availability of training opportunities for staff in programs initiated by the industry association

20,4

13,2

25,6

32,4

8,4

Features of production and characteristics of products and services that require specific methods and techniques of human resource management

5,2

9,6

49,2

23,6

12,4

Number of enterprises in the sector, affecting the level of competition

5,2

9,6

15,6

29,2

40,4

Concentration of firms in the industry in a particular region

9,2

22,4

9,6

33,6

25,2

Availability of production and social infrastructure

6,4

12,8

48,8

20,4

11,6

Possibility of vertical and horizontal integration

1,2

8,4

14,4

33,2

42,8

Other

34

22,8

16,8

17,6

8,8

■------_I___I_--' _I_ ' _I_ ' _I_ZZJL_I

Scoring from 0 to 4: 0 - no effect, 1 - almost none, 2 - less affected, 3 - moderate influence, 4 - strongly influence, 5 - very strong influence.

The economic activities included in the survey are characterized by the presence of strong industry trade groups. Their activity, however, is mainly limited to providing market analyses, information on food standards and training related to the introduction of quality management systems. Although flexible employment is discussed in industry trade groups, little is done to develop the mechanisms facilitating its introduction. The evaluation provided by respondents confirms the conclusion. They consider as more important well-established practices for human resources management, which, in most cases, are not the result of the activity of industry trade groups.

23.6 % of all entities engaged in the manufacture of food products have entered industry trade groups. 11.2 % of the enterprises have some joint business with representatives of other economic activities, while 10.4 % of enterprises run their business together with business entities belonging to the same group (see Figure 1). These are the entities whose flexible approach to employing human resources is by far most influenced by the horizontal and vertical relations factor. Nearly 79 % of enterprises prefer to run their business on their own.

Unfavourable environment, however, largely influences the willingness of enterprises to find partners and nearly 12.12 % of independent food manufacturers (i.e. 8.4% of all respondents) are undergoing a process of entering into similar partnership agreements. Another reason behind this

might be the passive or negative attitude of supporting institutions (according to 82.4% of respondent managers). The access to financial resources is extremely difficult or impossible for 86.4% of respondents, while government institutions are disinterested and their interaction with enterprises is largely formal. As little as 3.6% of economic entities say these bodies have influenced them positively when adopting a flexible approach to human resources. National and regional non-governmental infrastructural organisations mainly provide professional information to economic entities, which is in most cases limited to the specific region. Their activity is restricted mainly to organizing awareness-raising campaigns about the opportunities for obtaining financial aid through various governmental programmes and projects (The Ministry of Labour and Social Policy, respectively the National Employment Agency, the Ministry of Economy, Energy and Tourism, respectively the Bulgarian Small and Medium Enterprises Promotion Agency, etc.). The activity of those organisations however fails to encourage flexible forms of employment, as indicated by the answers of respondents - only 0.4 % of them have been positively influenced by infrastructural organisations.

Figure 1. Structure of enterprises by the presence of a joint business with other enterprises (degree of independence of business)

Problems arising from the macro- and micro-environment which companies face affect the parameters of the human resources potential in the region, especially the characteristics of outside human resources which economic entities could employ, and above all their availability in terms of volume, time, and location (see Figure 2). At the same time the condition of the human resources potential in the region where the enterprises operate might be considered an indirect indicator for evaluating the behaviour of the government, the educational institutions and the regional infrastructure units. The findings of the survey reveal considerable omissions and mistakes, and in some regions there are no policy developments in this respect.

3,2 %

Figure 2. Structure of enterprises by their access to human resources with the relevant characteristics

Only 20 % of entities manage to recruit the employees they need easily and quickly. A major worry is the fact that three-quarters (76 %) of economic entities rarely manage to recruit the qualified staff they need with relevant experience and knowledge about food-production technologies. Managers who took part in the survey gave multiple reasons for that. The majority of the reasons which managers cited most frequently enable us to identify the profile of the major problems leading to an unfavourable evaluation of the human resources potential in the region in which the surveyed enterprises operate (see Figure 3).

Low level of education

Poor professional training

Insufficient degree of universality in the relevant professional field_

Low motivation to work

Reluctance to qualification

Poor perform an ce of institutions and companies providing educational and training services_

Migration of workforce

Figure 3. Profile of the main problems associated with the unfavorable evaluations of human capital in the region

ПPOБЛEMЫ PA3B^ra BИEШИEЭKOИOMИЧECKИX CBЯЗEЙ И ПPИBЛEЧEИИЯ ИИOCTPAИИЫX ИИBECTИЦИЙ:

PEГИOИAЛЬИЫЙ ACПEKT

Shortage of qualified individuals with specific skills is a serious problem for food manufacturers. However, significant proportions of them maintain close relationships with the schools in their respective professional fields (62 %), especially with universities (see Figure 4).

0°Л>  10°/o 20°/o 30°Л> 40°/o 50°/o бО°/о 70°/o

Figure 4. Structure of enterprises according to their relationships with schools and universities

About a quarter of the enterprises included in the survey (25.6 %) offer internships or other temporary employment opportunities for students, and 6.8% of them are in the process of establishing contacts with educational institutions. In most cases, an interaction with specialized secondary schools is sought, for example those providing vocational training in food-production technologies, trade and tourism and hospitality, catering, etc.

The negative parameters of the most important conditions and factors which exert their influence at a macro- and micro-level, as well as the lack of adequate intense relations with various supporting bodies (or their passivity or reluctance to cooperate) have their negative impact on enterprises and to a certain degree prevent them from applying more actively flexible employment practices. As far as the statistical section 'Manufacturing of food products' is concerned, the application of flexible employment practices is determined by purely economic motives, such as the need to respond to a stagnation in the sales volume, strong competition in the branch, or the attempt to optimize costs, mainly through modifying the number, structure, duration and methods of employing human resources.

In conclusion, we could summarise that the environment in which economic entities operate largely determines the framework of their attitude to human resources. The operating environment could encourage the application of flexible employment, or vice versa, result in the reluctance or refusal of enterprises to apply such flexible approaches. Companies engaged in food manufacturing are subject to negative environmental effects whose evaluation allows us to make the following generalizations:

14. Managers of surveyed enterprises are not only largely prevented from applying flexible employment due to the operating environment (mainly in terms of organisation) but also face problems while performing their regular production activity.

15. In spite of the multiple problems arising as a result of the parameters of the environment, the latter provokes/encourages enterprises to apply on a wider and more complex scale the flexible employment approach and brings the focus of managers' attention onto various forms of flexible employment.

16. In order to efficiently counteract negative signals from the environment, surveyed enterprises rely on the benefits (for example, greater freedom and independence, restricted outside regulation on the organisation of production and labour or economic decision-making, etc. These result in a more personal character of the relations between employers and employees and establish the prerequisites for achieving a better balance between employees' private and business life), provided by flexible employment and largely adhere to the interests of the company and rarely take into consideration employees' needs.

The main parameters of the environment can discourage from or encourage managers to adopt certain managerial behavior. A similar dependence also affects decision-making related to the use of flexible forms of employment. Therefore, the results of the empirical study conducted indicate a problematic environment, which, on the one hand prompts the implementation of flexible employment, while on the other hand, poses multiple further problems. This pattern suggests that the more active involvement of all national and regional institutions is required to support managers in the implementation of the flexible approach to corporate employment and to initiate measures for improving the characteristics of the environment.

Страницы:
1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13  14  15  16  17  18  19  20  21  22  23  24  25  26  27  28  29  30  31  32  33  34  35  36  37  38  39  40  41  42  43  44  45  46  47  48  49  50  51  52  53  54  55  56  57  58  59  60  61  62  63  64  65  66  67  68  69  70  71  72  73  74  75  76  77  78  79  80  81  82  83  84  85  86  87  88  89  90  91  92  93  94  95  96  97  98  99  100  101  102  103  104  105  106  107  108  109  110  111  112  113  114  115 


Похожие статьи

Т С Медведкин - Проблемы развития внешнеэкономических связей и привлечения иностранных инвестиций региональный аспект