Ю В Макогон, В П Шевченко - Проблемы развития внешнеэкономических связей и привлечения иностранных инвестиций - страница 41

Страницы:
1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13  14  15  16  17  18  19  20  21  22  23  24  25  26  27  28  29  30  31  32  33  34  35  36  37  38  39  40  41  42  43  44  45  46  47  48  49  50  51  52  53  54  55  56  57  58  59  60  61  62  63  64  65  66  67  68  69  70  71  72  73  74  75  76  77  78  79  80  81  82  83  84  85  86  87  88  89  90  91  92  93  94  95  96  97  98  99  100  101  102  103  104  105  106  107  108  109  110  111 

4. Из проведенного анализа можно сделать следующие выводы для Беларуси. Прежде всего, в настоящее время, учитывая недостаток привлечения ПИИ в экономику страны по сравнению со всеми близлежащими соседями, необходимо в инвестиционной политике страны придерживаться принципа «качества инвестиций» и отдавать предпочтения ПИИ ТНК в экономику страны на основе стимулирование создания филиалов ТНК в форме новых предприятий на конкурентной основе. Это позволит, во-первых, интегрировать экономику в международные производственные и распределительные цепи, во-вторых, обеспечить приток новых технологий и постоянную своевременную их модернизацию, и, в-третьих, приход ТНК в каждую отрасль на конкурентной основе поможет избежать злоупотреблений монопольным положением. Кроме того, присутствие ТНК может быть организовано путем продажи (поглощение-слияние) и строительства новых предприятий для производства промежуточной продукции, которые более соответствуют масштабам белорусской экономики и дадут возможность наиболее быстрого технологического встраивания в цепочки ТНК-производств. При этом необходимо исходить из того, что качество инвестиций должно стать приоритетным направлением общеэкономической и инвестиционной политики Беларуси на долгие годы вперед, поскольку, как показал анализ, в настоящее время борьба идет не просто за валовые инвестиции, а за технологичные ПИИ, обеспечивающие международную конкурентоспособность продукции. И в данном направлении Беларусь заметно отстает от всех своих соседей.

СПИСОК ИСТОЧНИКОВ

1. Киреев А. Международная экономика. Том 1. - М., 1998.

2. Руководство по платежному балансу. Пятое издание. - Вашингтон: МВФ, 1993.

3. Balance of Payments Statistics Yearbook. - IMF, database sepb.2009

4. International Financial Statistics Yearbook. - IMF, database oct.2009

РЕЗЮМЕ

В статті розглядається процес міжнародного обміну новими технологіями в рамках прямого інвестування в перехідні економіки із складу нових країн ЄС (Угорщина, Польща, Словенія, Чехія, Латвія, Литва і Естонія) і країн СНД (Білорусь, Казахстан, Росія, Україна), а також Китай. Проводиться кількісний порівняльний аналіз процесу залучення ПІІ і нових технологій в 1994-2008 роках на основі статистики платіжних балансів МВФ і робляться виводи про необхідність підвищенні якості прямого інвестування на основі розширення співпраці з ТНК розвинених країн, які володіють сучасними технологіями виробництва товарів і послуг, що розвиваються.

РЕЗЮМЕ

В статье рассматривается процесс международного обмена новыми технологиями в рамках прямого инвестирования в переходные экономики из состава новых стран ЕС (Венгрия, Польша, Словения, Чехия, Латвия, Литва и Эстония) и стран СНГ (Беларусь, Казахстан, Россия, Украина), а также Китай. Проводится количественный сравнительный анализ процесса привлечения ПИИ и новых технологий в 1994-2008 годах на основе статистики платежных балансов МВФ и делаются выводы о необходимости повышении качества прямого инвестирования на основе расширения сотрудничества с ТНК развитых и развивающихся стран, которые обладают современными технологиями производства товаров и услуг.

SUMMARY

The article describes the process of international exchange of new technologies through direct investment in transition economies from the new EU countries (Hungary, Poland, Slovenia, Czech Republic, Latvia, Lithuania and Estonia) and CIS countries (Belarus, Kazakhstan, Russia, Ukraine), as well as China. A quantitative comparative analysis of the process of attracting FDI and new technologies in the years 1994-2008, based on IMF balance of payments statistics and conclusions about the need to improve the quality of direct investment through increased cooperation with TNCs from developed and developing countries that possess advanced technology products and services.

РЕАЛИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА АРАБСКИХ СТРАН В УСЛОВИЯХ КРИЗИСА

Аль Махарік Фарід, аспирант кафедры «Международная экономика» Донецкого национального университета

Формирование экономической модели арабских стран базируется на сходных природно-географических условиях, традиционных исторических связях, религиозной общности, приверженности местным традициям, общих чертах социально-экономического и исторического развития.

Необходимо отметить, что на особенности экономического развития государств региона повлиял уровень колонизации, который сильно варьировался.

В аграрной сфере большинства арабских стран, не подвергавшихся влиянию колониальных преобразований, существующие формы земледелия и землепользования, складывавшиеся под влиянием шариатской практики, не подвергались существенной модификации. В организации рынка

© Аль Махарік Фарід, 2010 482периферийных арабских стран с невысоким уровнем развития производительных сил поддерживались существенные элементы организации, освященной исламской традицией.

Наоборот, экономическая структура стран региона, подвергшихся колонизации, характеризовалась и характеризуется определенным дуализмом. Колонизация и прямое проникновение европейского капитала в некоторой степени потеснила местную хозяйственную практику, заменив некоторые ее элементы принятыми в западных странах. За счет иностранных вложений и проектов в колониях были созданы промышленные предприятия, банки, а также инфраструктура. В последующем это способствовало более быстрому развитию ряда отраслей и налаживанию внешнеэкономических связей с развитыми государствами для таких, например, как Египет, Тунис. Однако иностранное влияние не заменило традиционные принципы хозяйствования и сектора экономики.

Еще одним немаловажным моментом является разработка природных ресурсов. После Второй мировой войны в мире резко возросло использование технических видов топлива, что вызвало рост значения ряда арабских стран благодаря наличию масштабных запасов углеводородных ресурсов, и соответственно, стимулировало определенные масштабные изменения с социально-экономическом развитии некоторых государств региона (страны Персидского залива).

Основными направлениям развития стран региона стали отраслевая реструктуризация, активизация частного сектора и постепенная интеграция в мировой рынок. Тем не менее, сохраняется дуализм социально-экономической структуры арабских государств, в частности в экономике стран БВСА наблюдается функционирование и сосуществование двух основных направлений: традиционного и современного сектора. Последний был создан еще в колониальные времена и до сих пор ориентирован на внешний рынок. Традиционный сектор существует намного дольше, сохранив свои основные черты в течении исторического развития региона, и в основном направлен на производство и реализацию продукции на внутреннем рынке. В настоящее время во многих странах он является одной из основ экономической структуры, особенно в сельской местности, где велико значение обычаев традиций в обществе, а уровень образования невысок.

К общим чертам государств региона можно отнести однотипную структуры хозяйства, монокультурную специализацию в международном разделении труда, а также довольно сильную зависимость от иностранной технической, технологической помощи и - для ряда стран - рабочей силы. Похожими остаются и проблемы - высокий уровень безработицы, недостаточная диверсификация экономики

При этом арабские страны по ряду параметров отличаются друг от друга. В настоящее время все государства региона входят в подсистему развивающихся стран, однако ими присущи отличия, как по экономическому потенциалу, так и по уровню развития. Большинство стран относится к группе со средним уровнем дохода, за исключением Йемена. Более половины населения имеют годовой доход в размере 1000 - 2430 долл. США, что в 15 раз ниже среднего уровня дохода в странах ЕС. Совокупный ВВП арабских стран, исчисленный по паритету покупательной способности

В условиях современного мирового финансового кризиса доступ к финансовым ресурсам становится для многих стран одним из основных условий преодоления кризиса. Уже на протяжении нескольких десятилетий нефтедобывающие Монархии Персидского залива являются крупными поставщиками капитала на мировой финансовый рынок. Только их суверенные фонды совокупно владеют 45% мировых активов государственных инвестиционных фондов.

Исследованию проблемы поиска модели экономического и инвестиционного развития стран посвящены труды К. Акамацу, Дж. Даннинга, В. Новицкого, О. Рогача, А. Ругмана, О. Шниркова, С. Якубовского и других. В области исследования путей решения данных проблем известны

работы И. Сергун, А. Музычук, С. Шеверневой,       Э. Ларькина, Д. Борисова, Е. Кузьмичевой, Л. Руденко и других.

Целью данной работы является изучение особенностей реализации инвестиционного потенциала арабских стран в условиях кризиса.

Обеспеченность природными ресурсами, их добыча, переработка и экспорт в сочетании с таким фактором, как рост цен на мировом рынке энергоресурсов лежат в основе насыщенности капиталами ряда арабских стран. Несмотря на то что членами ОПЕК являются 7 арабских стран, а экспорт нефти является одним из основных источников доходов около 10 арабских стран, государства региона по-разному наделены природными ресурсами. На Саудовскую Аравию приходится 23% доказанных мировых запасов нефти, Ирак - 10%, Кувейт - 9%. Катар обладает 14% мировых запасов газа, Саудовская Аравия - 4%, ОАЭ - 3,5% [1].

Саудовская Аравия характеризуется самыми высокими объемами добычи нефти - 8816 тыс. баррелей в день. Затем следует Кувейт - 2575 тыс. баррелей в день, ОАЭ - 2529, Ирак - 2184, Ливия - 1674, Алжир 1372 и Катар - 845 [1].

Следует заметить, что наблюдается стабильный рост добычи нефти. В Алжире добыча возросла с 1987 по 2007 г. более чем в два раза. Причем основной рост пришелся на период с 2000 по 2007 г. В Саудовской Аравии основной рост объема добычи пришелся на период с 1987 по 1993 г. К 2007 г. объем добычи возрос более чем в 2 раза. Объем добычи нефти в Катаре за исследуемый период увеличился почти в 3 раза, в ОАЭ - примерно в 2 раза, Ливии - в 1,8 раза. Снижение добычи нефти примерно на 200 баррелей в день произошло в Ираке.

Саудовская Аравия характеризуется самыми солидными объемами экспорта среди арабских стран - членов ОПЕК - 6253,1 тыс. баррелей в день. Затем следуют ОАЭ (2342,7), Ирак (1643), Кувейт (1612,9), Ливия (1337,8) и Алжир (1253,5). Что касается динамики экспорта, то наибольший рост объемов вывоза нефти в период с 1987 по 2007 г. наблюдался в Алжире (5,2 раза), Саудовской Аравии (почти в 3 раза), Катаре (2,9 раза), Кувейте (2,5 раза), ОАЭ (примерно в 1,5 раза). Стоит заметить, что в Алжире основное увеличение объемов экспорта пришлось на 2000-2007 гг., в то время как в Саудовской Аравии - на 1987— 1993 гг.

Важным показателем является экспорт продуктов нефтепереработки. Так, крупнейшим экспортером является Саудовская Аравия (1138,8 тыс. баррелей в день), затем следуют Кувейт (739,1), Алжир (451,3), ОАЭ (407,7), Ливия (183,1), Катар (73,9). Наиболее существенно за 1987-2007 гг. возросли объемы вывоза за рубеж нефтепродуктов в ОАЭ (почти в 4 раза) и Кувейте (1,3 раза).

Крупнейшими производителями газа среди арабских стран являются Алжир (84 827 млн м ), Саудовская Аравия (74 420), Катар (59 800), ОАЭ (50 290), Ливия (15 280). Что касается динамики продаж, то за период с 1987 по 2007 г. продажи возросли у Алжира примерно в 2 раза, Саудовской Аравии - 2,8 раза, Катара - в 10,7 раза, ОАЭ - в 2,7 раза.

Основная часть добытого газа в изучаемых странах идет на экспорт. Алжир экспортирует 58 907 млн м или 70% добываемого газа в стране; Катар - 39 300, или 53%; Ливия -9050, или 60%; ОАЭ - 7549, или 15% [1].

В стоимостном выражении объем экспорта нефти и нефтепродуктов данной группы стран исчисляется миллиардами долларов, причем в большинстве стран он составляет елее 90% всего экспорта. Так, в Ливии доля нефтяного экспорта достигает 98,3%, в Кувейте и Ираке превышает 97%. Саудовской Аравии показатель составляет 90%. В Алжире и Катаре объем экспорта нефти и нефтепродуктов находится ,%а уровне 74 и 73% соответственно (рис. 1).

Все исследуемые страны характеризуются солидными поступлениями от внешней торговли. Наибольшее положительное сальдо торговли имеет Саудовская Аравия - 141,95 млрд долл. Стоит заметить, что в Кувейте объем экспорта троекратно превышает импорт, в Алжире наблюдается превышение в 2,3 раза, в Ливии - в 2,5 раза, в Саудовской Аравии - в 2,6 раза. Все это свидетельствует о притоке в страны солидных финансовых ресурсов в результате внешнеторговой деятельности.

Целенаправленная диверсификация экономики, создание благоприятного инвестиционного климата позволило ряду нефтедобывающих стран сформировать дополнительные источники поступления финансовых ресурсов на внутренние рынки. Наиболее ярким является пример ОАЭ, где доля нефтяного экспорта составляет 47,6%. Среди нефтяных монархий ОАЭ обладают самой диверсифицированной структурой экономики. По оценкам экспертов МВФ, 70% ВВП ОАЭ не связано с добычей и переработкой энергоресурсов.

Положительное сальдо текущего баланса у ряда арабских стран также свидетельствует о функционировании их экономик в профицитном режиме. Солидным положительным сальдо характеризуются Саудовская Аравия (95,3 млрд долл. в 2007 г.), Кувейт (52,73), Алжир (32,48), ОАЭ (31,57). Кувейт и ОАЭ имеют стабильно положительное сальдо текущего платежного баланса; Алжир, Бахрейн, Оман - с 2000 г.; Саудовская Аравия, Катар и Ливия - с 1999 г. Самый высокий показатель превышения текущего платежного баланса к ВВП в 2007 г. был отмечен у Кувейта -44,6%, Ливии - 36,5%, Саудовской Аравии - 32,5% и ОАЭ -22,6% [2].

Катар, Кувейт, Объединенные Арабские Эмираты, Саудовская Аравия входят в группу стран с высоким уровнем дохода наряду с такими государствами, как США, Великобритания, Швейцария, Канада. Объем ВВП на душу населения серьезно колеблется по странам. В 2007 г. Катар имел самый высокий показатель - порядка 75 426 долл. на душу населения, ОАЭ - 43 803 долл., Кувейт - 38 925 долл., Саудовская Аравия - 15 478 долл. [1].

Рис. 1. Внешняя торговля арабских стран, 2007 г., млрд. долл. [1]

Активы под управлением инвестиционных национальных фондов таких стран, как ОАЭ, Саудовская Аравия, Кувейт и Катар, достигают соответственно 500-1000 млрд долл., 327 млрд долл., 213-250 млрд долл. и 40-60 млрд долл.

Ярким подтверждением наличия избыточных ресурсов является чистая кредитная позиция изучаемых стран. Начиная с 1994 г. страны Ближнего Востока (13 арабских стран плюс Иран) имеют чистую кредитную позицию, т.е. их сбережения превышают инвестиции. С 2005 года объем сбережений превышает инвестиции практически в 2 раза. Что касается фискальных балансов, то в странах Ближнего Востока мы наблюдаем их профицит в размере 7% в 2008 г. Кувейт, Саудовская Аравия и ОАЭ являются чистыми кредиторами.

По оценке Deutsche Bank, общие валютные резервы и госинвестфонды стран Персидского залива достигают 2 млрд. долл.

Несмотря на наличие колоссальных собственных ресурсов, ряд стран в арабском мире активно борются за привлечение иностранных финансов, создавая финансовые центры. В сентябре 2004 г. было объявлено об образовании Международного финансового центра в Дубае. В 2005 г. была создана Дубайская международная финансовая биржа (DIFX). В 2005 г. был создан Финансовый центр в Катаре и начало функционировать Управление Финансовым центром Катара, главной задачей которого является повышение капитализации рынка и создание в стране финансовой структуры, способной обслуживать динамично развивающуюся экономику.

Перед арабскими странами-экспортерами нефти стоит задача грамотного и эффективного управления своими избыточными капиталами. Стоит отметить, что управление ресурсами последние 5 лет имеет ряд отличий от периода 70-х годов.

В 1970-х гг. арабские нефтедоллары направлялись в основном на международный рынок кредитования. Стремительные темпы роста международных кредитов под плавающий процент, сопровождающиеся увеличением цен на энергоресурсы, привели к росту задолженности ряда развивающихся стран, в результате чего летом 1982 г. некоторые латиноамериканские государства объявили себя банкротами, неспособными более обслуживать внешний долг. Что касается нефтедолларов, вкладываемых в национальную экономику арабских стран, то эти вложения также нередко характеризовались низкой эффективностью. Средства тратились на строительство обременительных объектов и на осуществление далеко не всегда оправданных мер диверсификации экономики. Все это наносило существенный ущерб национальным экономикам.

Если в 1970-е гг. арабские капиталы оказались в руках расточительных правительств Латинской Америки, то на современном этапе они оказались в руках некредитоспособных потребителей США. Существенным отличием является то, что в 70-е гт. XX в. строительство дорогостоящих проектов происходило за счет государства. Сегодня основным источником финансирования крупных проектов является частный сектор. Помимо депонирования избыточных ресурсов на счетах западных банков арабские владельцы капиталов активно скупали недвижимость за рубежом и делали иные имиджевые приобретения. Сегодня помимо вложений в зарубежные банки арабские инвесторы размещают средства в ценные бумаги, недвижимость, строительство, промышленность, сельское хозяйство, энергосберегающие и информационные технологии.

Еще одной важной характеристикой современного поведения арабских инвесторов в отличие от 1970-х гг. является то, что страны не тратили все деньги сразу, а накапливали резервы, что позволяет им сегодня сохранить уровень расходов на докризисном уровне на протяжении следующих двух-трех лет.

В 1970-е гг. основными направлениями капитала были Великобритания, США, Западная Европа. Сегодня Великобритания остается основной страной-реципиентом арабских капиталов, хотя заметно расширилась география потоков: помимо США и стран Западной Европы, возросли вложения в арабские страны, Восточную Европу, Западную Африку. Заметными арабские инвестиции становятся для стран постсоветского пространства. К примеру, ОАЭ вкладывают 1 млрд долл. в финансовый сектор Казахстана; 817 млн долл. - в сферу жилищного строительства Грузии, и это далеко не полный перечень их инвестиционных инициатив в сторону стран бывшего СССР [3].

Что касается внутренних инвестиций, то в основном они направляются в нефтяную, нефтехимическую отрасли, инфраструктуру. К примеру, только в одном эмирате Абу- Даби запланировано и осуществляется проектов на 190 млрд долл. К ним относятся проект новой столицы Халифа Сити, строительство туристического комплекса, Burooj Properties, Saadiyat Island, Masdar City и другие.

Особенностями вложений на современном этапе является увеличение внутриарабских инвестиций. Внутрирегиональные инвестиции стран ССАГПЗ с 1993 г. составляли примерно 20% ВВП. Для сравнения: уровень инвестиций стран БРИК составляет 24% ВВП. Причем темпы роста инвестиций составляют примерно 6,1 % в год. К 2020 г. совместные инвестиции стран ССАГПЗ составят 4,2 трлн долл. Важным является нарождающаяся тенденция осуществления совместных межарабских вложений. При анализе объемов внешних инвестиций арабских стран-экспортеров нефти существует сложность определения объема инвестиций частных лиц, которые зачастую размещают свои капиталы анонимно. Характерной чертой инвестирования является и то, что независимо от кризисных явлений в 2009 г. продолжают стартовать зарубежные инвестиционные проекты с участием арабского капитала.

На современном этапе велики объемы арабских вложений в банки и ценные бумаги. Так, Центральный банк Саудовской Аравии разместил 285 млрд инвестиций в западных ценных бумагах и еще 79 млрд на банковских депозитах. Остальные государственные инвесторы разместили 63 млрд долл. в ценных бумагах и 5 млрд в банковских депозитах. При этом нераскрытой остается информация о частных Саудовских инвестициях.

Заметны вложения арабских инвесторов в промышленный сектор зарубежных стран. SABIC - крупная индустриальная компания Саудовской Аравии в 2008 году приобрела филиал компании «Дженерал Электрик» по производству пластмасс за 11,6 млрд долл.

Значительны арабские вложения в строительство и недвижимость за рубежом. Несмотря на кризис государства Персидского залива активно вкладывают средства в страны Африки, прежде всего Западной и Северной. Тунис вызывает наибольший интерес. Компания из ОАЭ Sama Dubai приступает к строительству нового города в Тунисе. Общая сумма инвестиций в проект составит 25 млрд долл.

Заслуживает внимания крупный проект на сумму 200 млрд долл. по строительству моста через Красное море, который будет вести Бен Ладен Групп.

Компания MBI International, контролируемая саудовским шейхом Мохаммедом бин Иса Аль-Джабером, владеющая 60 отелями в туристических курортах Европы, сделала предложение о покупке части бизнеса Concorde Group, которой принадлежат 12 люксовых отелей Франции.

Компания Investate со штаб-квартирой в Бахрейне планирует построить на берегу Темзы в Лондоне жилой комплекс стоимостью 750 млн долл. Проект Tideway Wharf будет осуществляться с дубайским девелопером Omniyat Properties. International Hotel Investment PLC, контролируемая правительством Дубая, в феврале 2008 г. приобрела отель Метрополь на берегу Темзы и несколько соседних строений за 225 млн долл. Qatari Diar Real

Estate Investment Co., принадлежащая правительству Катара, в январе 2008 г. приобрела у Министерства Обороны Великобритании лондонские казармы Челси для строительства жилых домов за 2 млрд долл. [4]. Кувейтский девелопер Sovereign Hospitality Holdings (SHH) планирует инвестировать 1 млрд долл. в строительство отелей класса люкс в Украине. Жители стран Персидского залива активно скупают недвижимость в арабских странах, прежде всего в Ливане. Так, в 2008 г. вложения составили 5 млрд долл. Резервный фонд Омана вел переговоры о возведении жилых кварталов в Минске.

Несмотря на то, что арабские страны - экспортеры нефти сумели создать определенный запас прочности, финансовый кризис серьезно подорвал их инвестиционную позицию. Так, суверенные фонды благосостояния четырех стран Персидского залива - Саудовской Аравии, Кувейта, Катара и эмирата Абу-Даби - потеряли около 350 млрд долл. в прошлом году из-за разразившегося глобального финансово-экономического кризиса.

Впрочем, по данным ООН, им удалось избежать обесценивания активов к концу минувшего года, когда правительства вложили в фонды огромные средства от нефтяных доходов. На конец 2008 г., как свидетельствуют обнародованные в докладе Конференции ООН по торговле и развитию (UNCTAD) данные, активы этих фондов составляли 1,115 против 1,165 трлн долл. годом ранее. Подпитка с государственной стороны составила 300 млрд долл.

Самые большие потери понес крупнейший суверенный фонд мира Abu Dhabi Investment Authority (ADIA), которые составили 183 млрд долл., или 40% собственных активов инвестфонда. В конце 2007 г. его активы оценивались в $453 млрд долл. Благодаря финансовой подпитке правительства эмирата Абу-Даби в размере 57 млрд долл. ADIA завершило 2008 г., располагая 329 млрд долл.

Кувейтский государственный инвестфонд Kuwait Investment Authority (KIA) потерял 94 млрд долл., что также составляет 40% из общего объема активов в 262 млрд долл. в декабре 2007 г. Правительство Кувейта вложило в Kuwait Investment Authority 59 млрд долл., благодаря чему в конце 2008 г. баланс фонда составил 228 млрд долл.

Катарский суверенный фонд Qatar Investment Authority (QIA) потерял вследствие кризиса 27 млрд долл. и завершил 2008 г. с балансом 66 млрд долл. Лучшие финансовые результаты в Персидском заливе - у саудовского Saudi Arabian Monetary Agency (SAMA), которое потеряло только 12% активов, они оцениваются в 46 млрд долл. [5]. В последние годы суверенные фонды совершали рискованные инвестиции, в основном направляя средства на приобретение стратегических долей в международных компаниях. В 2007-2008 гг. они активно скупали пакеты акций различных компаний, причем из-за ограничений, как правило, становились обладателями миноритарных пакетов, не претендуя на управление. Значительная часть средств была вложена в ипотечный рынок США, который стал эпицентром кризиса.

В начале кризиса суверенные фонды помогли рефинансировать крупные банки США и Европы. В начале 2008 г. фонд Abu Dhabi Investment Authority за 7,5 млрд долл. приобрел 4,9% акций американского банка Citigroup, a Kuwait Investment Authority за 2 млрд долл. стал миноритарным акционером швейцарского Credit Suisse.

Мировой финансовый кризис и вызванные им потери заставили правительства стран Персидского залива пересмотреть свою инвестиционную стратегию. В связи с потерями фонды существенно сократили объем инвестиций за рубеж. Упали объемы перемещенного капитала между арабскими странами. В частности, Египет прогнозирует падение вложений в текущем году вдвое. Суверенные фонды Персидского залива стали больше инвестировать на внутренних рынках. В то же время перед суверенными фондами, как крупнейшими институциональными инвесторами, по-прежнему стоит задача получения доступа к технологиям и наработкам ведущих западных компаний. В круг приоритетных сфер инвестиций суверенных фондов входят: автомобилестроение, энергетика, производство медицинских препаратов, а также строительство.

Страницы:
1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13  14  15  16  17  18  19  20  21  22  23  24  25  26  27  28  29  30  31  32  33  34  35  36  37  38  39  40  41  42  43  44  45  46  47  48  49  50  51  52  53  54  55  56  57  58  59  60  61  62  63  64  65  66  67  68  69  70  71  72  73  74  75  76  77  78  79  80  81  82  83  84  85  86  87  88  89  90  91  92  93  94  95  96  97  98  99  100  101  102  103  104  105  106  107  108  109  110  111 


Похожие статьи

Ю В Макогон, В П Шевченко - Проблемы развития внешнеэкономических связей и привлечения иностранных инвестиций