Ю В Макогон, В П Шевченко - Проблемы развития внешнеэкономических связей и привлечения иностранных инвестиций - страница 56

Страницы:
1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13  14  15  16  17  18  19  20  21  22  23  24  25  26  27  28  29  30  31  32  33  34  35  36  37  38  39  40  41  42  43  44  45  46  47  48  49  50  51  52  53  54  55  56  57  58  59  60  61  62  63  64  65  66  67  68  69  70  71  72  73  74  75  76  77  78  79  80  81  82  83  84  85  86  87  88  89  90  91  92  93  94  95  96  97  98  99  100  101  102  103  104  105  106  107  108  109  110  111 

Целью данной работы является исследование особенностей трансформации интернационализации мирового банковского бизнеса.

Процесс активной интернационализации банковской деятельности начался с 50-х годов с развитием экономической интеграции западноевропейских стран. В послевоенные годы произошла довольно четкая переориентация европейских банков на развитые страны, наблюдалось взаимопроникновение финансовых систем стран Западной Европы и становление Лондона как финансового центра Европы. С начала 60-х гг. европейские банки возобновили свою международную деятельность: увеличилось число их учреждений в зарубежных государствах, конкурирующих с национальными банковскими системами; проводились операции в иностранных валютах в пользу резидентов и операции в национальных валютах в пользу нерезидентов по мере либерализации регулирования валютного обмена, способствуя тем самым интернационализации деятельности головной конторы.

Проводимая несколько десятков лет ведущими промышленно развитыми странами политика открытия границ и дерегулирования объективно ускоряет процессы интернационализации национальных рынков и их интеграцию. Интернационализация банковской деятельности тесно связана с развитием процесса интернационализации производства, с взаимопереплетением международных экономических отношений. Постоянно растущее количество производимых товаров и услуг вовлекается в международный оборот, увеличивается объем и изменяется сам характер международной торговли.

Начиная с середины двадцатого века параллельно с ростом объема международной торговли и либерализацией перемещения капиталов из одной страны в другую, значительными темпами растет объем выполняемых банками международных операций. На сегодняшний день уже практически ни одна страна мира (в том числе ранее закрытые бывшие социалистические страны), не могут исключить себя из активно протекающего процесса интернационализации экономики.

Международная деятельность банков приобрела в настоящее время такое значение, что она стала практически определяющей для этих финансово-кредитных институтов. Достаточно упомянуть тот факт, что доля прибыли от проведения международных операций составляет в среднем от 10% до 40% совокупной ежегодной прибыли коммерческого банка.

Деятельность, осуществляемая международными банками в зарубежных странах весьма разнообразна. Она одновременно зависит и от стратегии каждого финансового учреждения, и от правил, действующих в каждой стране, которые могут в большей или меньшей степени сегментировать банковскую деятельность. Чаще всего филиалы и отделения иностранных учреждений осуществляют деятельность «оптовых банков», привлекая на рынках или посредством межбанковских займов средства в национальной валюте, которые позволяют предоставлять кредиты клиентуре. В дальнейшем, однако, получила развитие политика большей специализации в рамках европейской или международной стратегии.

© Левченко Д.О., 2010 528

Помимо происходящих количественных изменений необходимо отметить и качественные изменения в международных банковских операциях. Все большее значение в последнее время приобретает совершение международных лизинговых, факторинговых операций, инжиниринга. Кроме того, нельзя не отметить происходящую концентрацию капиталов у транснациональных банков.

Так, для иллюстрации вышеописанного процесса достаточно привести несколько примеров слияний/поглощений крупнейших банков мира за последние несколько лет: была образована Citigroup в результате слияния Citicorp, Travelers и Schroders, к которой в дальнейшем был присоединен Banamex; Bank of America приобрел NationsBank и Barnett Banks; HSBC Holdings поглотил Republic National bank of New York, Credit Commerciale de France и Banque Hervet; Chase Manhattan Bank, ранее слившийся с Chemical Bank, приобрел Robert Fleming и слился с JP Morgan; слияние Bank of Tokyo и Mitsubishi Trust в Японии, приобретение немецким Deutsche Bank и американского Bankers Trust, и т.д. Это далеко не полный перечень слияний и поглощений, произошедших в 1997-2001 гг. в мировом банковском сообществе. Совокупный капитал и активы вновь созданных банков позволяет им претендовать на ведущие места в мировых рейтингах.

В настоящее время ТНБ играют роль не только источников финансовых ресурсов и опосредователей денежно-кредитного оборота, но и организаторов процесса интернационализации производства. Нет ни одной сферы международного бизнеса, где не проявилось бы влияние банков. Интернационализация банковской деятельности в глобальном масштабе хорошо видна на примере США государства, обладающего наиболее мощной экономикой в мире и как следствие наиболее развитой и динамичной банковской системой. В настоящее время значительное количество банков США принадлежат нерезидентам. Несмотря на ряд неудач в прошлом немало иностранных банков преуспели в развитии как розничных операций, так и операций с ценными бумагами.

Процесс интернационализации банковской деятельности тесно связан с процессом захвата новых рынков. Например, экспансия международных корпораций в страны Восточной Европы, закрытые ранее «железным занавесом», приток иностранных капиталов в эти страны, идет параллельно с созданием представительств, филиалов и отделений иностранных банков в этих странах, а также созданием совместных банков.

Европейские и японские банки за последний 20-25 летний период их внутренней деятельности создали значительную базу для возрождения экспансионистской политики. С начала 80-х гг. банки значительно расширили свою деятельность по международному кредитованию в иностранной и национальной валюте, а также операции па валютных рынках.

В течение последних двух десятилетий объем операций в иностранных валютах крупных международных учреждений значительно увеличился. Их осуществляли главным образом европейские (в особенности британские, французские и люксембургские) и японские банки. В основном они производились в долларах. Однако также использовались ЭКЮ (потом ЕВРО), марка, иена, фунт стерлингов, швейцарский франк и, в более скромных масштабах, французский франк. Основным двигателем этого развития международной банковской деятельности стали еврорынки. Если ранее европейские банки при привлечении средств для осуществления международных операций базировались лишь на кредитных ресурсах своей страны, то возникший еврорынок стал для европейских банков источником пассивных операций для привлечения средств.

Однако для банков естественнее стремление развивать кредитование за границей в своей национальной валюте, ликвидность которой им проще обеспечивать, как правило, на более экономичных условиях. Именно этим занимаются американские банки с конца второй мировой войны, немецкие банки в течение последних тридцати лет, а японские банки вот уже более десяти лет.

В последнее десятилетие банки активизировали работу на финансовых рынках. Эта деятельность не является совершенно новой: с конца 50-х гг. валютные рынки быстро разрастались, по мере того как увеличивались потоки международной торговли. Умножались международные капиталовложения, ширилась спекуляция на валютном обмене. В последнее десятилетие банки переориентировались на деятельность на рынках капиталов, прежде всего на еврорынках, которые в 80-е годы испытали настоящий взрыв евроэмиссий. На денежных или финансовых рынках некоторых ведущих промышленно развитых стран, таких как США, банки присутствуют главным образом как заемщики по кратко-, средне- и долгосрочным операциям.

Развитие международной деятельности банков приобретает новое качество в связи с процессами открытия границ и дерегламентации, протекающими в большинстве ведущих промышленно развитых стран. Почти во всех ведущих промышленно развитых странах финансовые рынки с давних пор имеют международные ответвления. Нерезиденты могут приобретать ценные бумаги на национальных рынках и в некоторых случаях выпускать некоторые ценные бумаги для резидентов конкретных стран. Выпущенные в какой-либо стране, они могут являться объектом параллельных эмиссий в иностранных финансовых центрах или котироваться на их вторичных рынках.

Новые электронные информационные технологии в банковском деле значительно развили эти ответвления в последние годы, пре­доставляя операторам всех крупных международных финансовых центров моментальную информацию о положении в других центрах и средства исключительно быстрой обработки этой информации. Все это создает возможности извлечения прибыли посредством арбитража между различными финансовыми центрами.

Таким образом, в последнее десятилетие активно проявляется глубинная тенденция к интернационализации финансовых рынков ведущих промышленно развитых стран. Этой тенденции долгое время противодействовало национальное регулирование, препятствовавшее международному движению капиталов: ограничение возможностей выхода иностранных финансовых учреждений на национальный рынок, регламентированная специализация операторов, правомочных выступать посредниками на определенных рынках, налогообложение и т.п.

Законодательные ограничения благоприятствовали развитию еврорынков и техники, способной обойти национальные правила, такой как валютные и процентные свопы, которые позволяют операторам полностью или частично обменивать обслуживание одного долга на обслуживание другого долга, имеющегося в другом месте и в другой форме.

В последние десятилетия ведущие промышленно развитые страны значительно либерализовали свои финансовые рынки, отменяя регламентации, которые ограничивали их интернационализацию и сдерживали свободу их функционирования. Это движение началось в США и отвечало одновременно как желанию бороться с конкуренцией еврорынков, которая рисковала в конце концов затронуть развитие финансовой деятельности на американской территории, так и более общему желанию снизить значение силы государства в экономике. Затем это движение получило развитие в Великобритании, захватило Францию и более ограниченно, но не в меньшей степени Японию и Германию. Оно продолжает расширяться с претворением в жизнь идеи единого европейского рынка.

Движение либерализации и интернационализации финансовой и банковской деятельности получает новый импульс в начале 90-х гг. с созданием единого европейского пространства. Что касается глобального аспекта, то создание европейского финансового пространства предполагает изменение отношений Европы с такими ее крупными финансовыми партнерами, как США и Япония. Учитывая размах существующих связей, возможен лишь дальнейший прогресс в направлении взаимной открытости.

Таким образом, в начале 80-х начался процесс финансовой интеграции промышленно развитых стран. Очевидно, что вследствие взаимопроникновения и взаимозависимости западных экономик национальные финансовые рынки не могут оставаться разделенными. Из-за проявлявшегося повсюду на Западе желания уменьшить роль государства в экономике дерегламентация финансовой и банковской деятельности была неизбежна. Она могла лишь ускорить интернационализацию рынков. Вследствие прогресса в технике передачи и обработки информации интеграция могла идти только быстрее, чем предусматривали правительства.

Дерегулирование и либерализация валютного обмена постепенно обеспечивают интернационализацию национальных рынков каждой из ведущих промышленно развитых стран. Иностранные инвесторы, заемщики и финансовые посредники все свободнее развивают свои операции. Эта эволюция связывает рынки между собой, делает их зависимыми друг от друга, осуществляя настоящую финансовую интеграцию между международными и национальными рынками.

Несмотря на принадлежность каждого конкретного банка к какой-либо определенной стране, его деятельность не только не огра­ничивается границами данного государства, но и зачастую банки осуществляют свои операции как в своих интересах, так и в интересах своих клиентов на рынках нескольких стран. Часто открытие филиала банка в другой стране обусловлено тем фактом, что многие из его клиентов в основной стране его деятельности осуществляют различные операции в другой стране. Банк, стремясь, во-первых, упрочить свои отношения сэтими клиентами, а во-вторых, развить свое присутствие в этой стране и получить дополнительную прибыль от осуществления операций, создает новую структурную единицу.

Вполне естественно, что для обслуживания транснациональных корпораций банк должен обладать определенной финансовой базой, что ведет к наращиванию финансовых возможностей банка, увеличению его капитала и упрочнению его положения на финансовых рынках. В результате банк неизбежно все в большей степени приобретает черты транснациональности. Само собой разумеется, что для осуществления операций на рынке другой страны банк должен занимать достаточно прочное положение на рынке своей страны, иначе риски проникновения на «чужой» рынок могут быть несоразмерны масштабам банка.

Часто выходу банка на иностранные рынки способствуют, крупные размеры, когда тесные рамки национальной экономики, не соответствуют разросшемуся потенциалу банка, дальнейшее развитие которого уже невозможно без выхода на новые рынки.

По существу структура иностранного аппарата ТНБ за последние десятилетия не изменилась. Его элементы остались прежнимифилиалы, отделения, дочерние банки и представительства. Изменились лишь техническое оснащение и средства связи, что позволяет повысить эффективность управления зарубежными структурными единицами ТНБ. Выбор же формы присутствия на определенном рынке диктуется конкретной ситуацией. Важно отметить, что основную роль в зарубежном аппарате ТНБ продолжают играть филиалы или дочерние банки со 100% участием. Выбор формы филиала или полностью контролируемого дочернего банка диктуется особенностями законодательства конкретной страны. Кроме того, следует упомянуть о том, что дочерний банк вне зависимости от размера участия головного банка является независимым юридическим лицом и его учредитель несет ответственность по обязательствам банка только в пределах уставного капитала.

Развитие информационных технологий и коммуникационных систем на современном этапе позволяет превратить разбросанные по всему миру филиалы, отделения и представительства в единый взаимосвязанный четко функционирующий механизм, действующий на основе централизованного руководства и единой глобальной стратегии и тактики. Деятельность всех структурных звеньев этого механизма подчинена интересам головного банка.

На сегодняшний день можно констатировать, что крупные ТНБ в целом завершили формирование своего зарубежного аппарата, который представляет собой широко разветвленную сеть дочерних банков, филиалов и отделений. На данном этапе есть основания говорить о достижении определенной стабильности и равновесия: в целом клиентура и рынки поделены между основными ТНБ и нет веских причин, которые позволили бы прогнозировать какие-либо кардинальные изменения в фирменной или географической структуре зарубежного аппарата ведущих ТНБ. По нашему мнению, возможен ряд косметических изменений в структуре филиальной сети ТНБ, которые могут быть связаны, с одной стороны, с открытием новых рынков, а с другой — изменением соотношения сил в когорте крупнейших ТНБ (слияния, поглощения и т.п.).

В качестве примера появления новых рынков для операций ТНБ, можно привести страны Восточной Европы и СНГ, в которые устремился иностранный финансовый капитал после изменения политического строя и начала либерализации экономики.

Примером второй причины возможных изменений структуры филиальной сети может служить объединение двух ведущих австрийских банков Bank Austria и Creditanslall Bankverein, в результате которого в обозримом будущем сократится общее количество филиалов вновь созданного банка за счет объединения/реорганизации филиалов, ранее действовавших параллельно на одном рынке.

Хотя ТНБ при создании зарубежного аппарата продолжают отдавать предпочтение полностью контролируемым структурным единицам (филиалы, дочерние банки со 100% участием, отделения, представительства), тем не менее, в зависимости от обстоятельств они идут на сотрудничество со своими конкурентами, что выражается в создании банковских предприятий, капитал которых в различной пропорции распределен между двумя или несколькими банками-учредителями (совместных предприятий). Так, практика показывает, что из 50 крупнейших банков мира 28 банков активно используют в своей деятельности участие в совместных предприятиях акционерного типа, которое представляет собой форму наиболее тесного сотрудничества в международном банковском бизнесе.

Хорошим примером гибкой филиальной политики (с точки зрения сочетания мажоритарных и миноритарных филиалов) является ABN AMRO Bank NV — 13-й банк в мире по величине активов. На сегодняшний день этот банк имеет десятки дочерних учреждений практически во всех частях света, доля участия ABN AMRO Bank NV в которых варьируется от 20 до 100%.

Другой пример — HSBC Holdings, одна из крупнейших в мире транснациональных банковских корпораций, использует в своей стратегии совместное предпринимательство. Она участвует в капитале по меньшей мере пяти совместных банковских предприятий (без учета СП в области лизинга, страхования и т.д):

Название банка (страна)

Акционеры

Место в стране (мире)

The Cyprus Popular Bank ltd. (Кипр)

HSBC Holdings, London - 22%; Lanitis EC Estates ltd, Limassol 8,5%; частные акционеры — 67,89%.

2(724)

British Arab Commercial Bank (Великобритания)

HSBC Bank Middle East, St.Helier- 46.51%; Lybian Arab Foreign Bank, Tripoli — 25%; Central Bank of Egypt, Cairo — 7.86%; Bank Al-Maghrib, Rabat — 7.86%; Banque Exterieure d'Algerie, Algiers — 7.86%; Rafidain Bank, Baghdad —4.91%.

48(1231)

The Saudi British Bank (Саудовская Аравия)

HSBC Holdings BV, Amsterdam — 40%; граждане Саудовской Аравии — 60%.

7(533)

Wells Fargo HSBC Trade Bank NA (СТЛА)

Wells Fargo & Company, San Francisco — 60%; HSBC USA Inc, New York — 20%

163(1803)

HSBC Bank Egypt (Египет)

HSBC Holdings BV, Amsterdam — 89.94%; Egyptian Reinsurance Co, Cairo — 5.0845%, другие акционеры — 4,9683%.

17(1653)

Крупный японский ТНБ Bank of Tokyo-Mitsubishi (9-й банк в мире по величине капитала первого уровня) также владеет инст­рументарием совместного предпринимательства:_

Название банка (страна)

Акционеры

Место в стране (мире)

Alliance Morchant bank (Малайзия)

Amanah Capital Malaysia Bhd., - 74.2%; The bank ol Tokyo-Mitsubishi ltd., Tokyo — 20%; Tokyo-Mitsubishi International (HK) ltd., Hong Kong — 5.8%.

Нет данных

Atlas Investment Bank (Пакистан)

The Bank of Tokyo-Mitsubishi ltd., Tokyo

— 15%

Нет данных

The Hyakugo Bank ltd. (Япония)

The Bank of Tokyo-Mitsubishi ltd., Tokyo — 5%; The Sanwa Bank ltd., Tokyo — 5%; The Industrial bank of Japan — 1.87% и др. японские компании.

50 (245)

TheYamanashi Chuo Bank ltd.

The Bank of Tokyo-Mitsubishi ltd., Tokyo

65 (297)

(Япония)

— 5%; The Industrial bank of Japan — 2.085%; The Fuji Bank ltd., Tokyo — 1.849%; и др. японские компании.

 

Lkj Chong Hing Bank ltd. (Гонконг)

Liu Chong Hing Estate Co ltd., Hong Kong — 45.11%; Bauhinia 97 ltd., Hong Kong —20%; The Bank of Tokyo-Mitsubishi ltd., Tokyo — 9.66%; прочие акционеры — 25,23%._

18(821)

Крупнейшая банковская корпорация в мире (1-е место по капиталу первого уровня) Citigroup участвует в капитале по меньшей мере трех совместных банков:

Название банка (страна)

Акционеры

Место в стране (мире)

Citibank Nigeria (Нигерия)

Citibank NA, New York — 75%; граждане Нигерии — 25%

6(2350)

Banco international de Colombia (Колумбия)

Citibank NA, New York — 49%; Caicedo Capurro Group; Lbreda Caicedo Group.

Нет данных

Saudi American Bank (Саудовская Аравия)

Citibank Overseas Investment Corp., New Castle — 22,83%; Banque du Caire SAE — 2,34%; Bank Melli Iran — 1,22%; акционеры из Саудовской Аравии — 73,61%.

2(313)

Bank Handlowy w Warsawie SA (Польша)

Citibank Overseas Investment Corp., New Castle — 87,83%; другие акционеры — 12,17%.

3(864

Наблюдается постоянный рост участия иностранного капитала в банковской системе Украины. Объем капитала банков с иностранным капиталом за период 2001-2008 гг. увеличился в 37 раз, на 24608 млн.грн. Как следствие, доля капитала банков в общем объеме капитала банковской системы увеличилась за этот период на 21,7 п. п. Исключением является 2005 г., что связано со значительным ростом общего объема капитала коммерческих банков Украины, а не с уменьшением участия иностранного банковского капитала. Достигнутый уровень капитализации банков с иностранным участием дал им возможность увеличить часть своих активов в общем объеме активов банковской системы Украины до 45.1%.

Мировая практика свидетельствует о том, что банк с иностранным участием, как правило, ведет свой бизнес эффективнее по сравнению с местными. Иностранные банки используют более эффективные инструменты ведения банковского дела, а местные банки по большей части пренебрегают налаживанием действенной системы банковского менеджмента. В Украине банки с иностранным капиталом также демонстрируют высокие показатели эффективности, активно наращивают капитал и увеличивают свои активы. Соответственно, функционирование банков с иностранным участием капитала положительно влияет на результаты деятельности банковской системы Украины. Используя эффективные инструменты управления активами, расходами, рисками, банки с иностранным капиталом заняли ведущее место в банковской системе нашей страны.

При последующем наращении капитала указанными банками и достижении каждым из их 10% общего объема капитала банковской системы, их можно будет считать системообразующими банками, деятельность которых определяющим образом влияет на развитие всей банковской системы Украины.

В связи с мировым финансовым кризисом и нестабильной политической ситуацией в Украине, рост участия иностранного капитала в банковской системе Украины значительно уменьшился, поскольку западноевропейские банки не инвестирует в нестабильный украинский рынок и сами имеют финансовые проблемы. Большинство инвесторов в настоящий момент тревожит вопрос сохранения своей стабильности в условиях мирового финансового кризиса.

Поскольку риск Украины в целом и его банковской системы отдельно уже несколько месяцев находится на дефолтных уровнях, иностранные инвесторы не стремятся приобретать в собственность новые банки. Если два-три годы тому назад инвесторов в украинском банковском секторе привлекало развитие сегмента ритейла и его значительный потенциал, в настоящий момент, когда потенциал развития потребительского кредитования находится на очень низком уровне, а значительная часть корпоративных клиентов близка к нулю, у иностранных инвесторов отсутствующие мотивы для покупки банков.

Исключение могут составить русские инвесторы, что наглядно демонстрирует покупка Проминвестбанка Внешекономбанком, динамическое развитие ВТБ Банка в 2008 году и заинтересованность российской «Альфа - Группы» в покупке украинских активов. На отечественном рынке также присутствующий банк Восточной Европы Сбербанк России, количество отделений которого составляет несколько десятков и находятся они преимущественно в Восточной Украине и в Крыму.

Российские банки не планируют самостоятельно строить сеть, а скорее будут покупать финансовые учреждения с готовыми отделениями. Сбербанк России и Банк ВТБ - в близком будущем будут конкурировать на украинском рынке.

Увеличится часть портфельных инвесторов. Одним из потенциальных покупателей может стать Европейский банк реконструкции и развития, который неоднократно желал принять участие в рекапитализации украинских банков. В 2008 году деятельность ЕБРР в секторе финансовых учреждений составила 27% общего объема и половину всех заключенных соглашений.

Также интерес к покупке финансовых учреждений в Украине, свое желание проявила следующие группы: Cetin Bank (Польша), Garanti Bank (Терция), HCBS Holding (Британия), IMB (Международный ипотечный банк), Банк Центр - Инвест (Россия), Caja Madrid Bank (Испания). В то же время Bank Hapoalim (Израиль) отказался от соглашения близкого к завершению, а Demir Halk Bank (Голландия) в 2008 году заявил, что желает построить в Украине свой банк.

Интенсивное инвестирование начинают в настоящий момент инвестиционные фонды. Такие фонды специализируются на недооцененных активах, скупают их с последующей перепродажей. Во время кризиса они смогут по достаточно низкий цене приобрести украинские банки. При этом мультипликаторы на уровне 0,7 - 0,8 будут считаться выгодными. На практике мультипликаторы могут упасть до уровня 0,1 - 0,5. Мультипликаторы более не считаются главными для инвесторов, а важно то, сколько необходимо будет дополнительно вложить для решения проблемы и поддержки жизнедеятельности объекта инвестиции.

Возможно, что мультипликаторы продажа, характерные для банковского рынка полтора года назад, повторятся не раньше 2015 года.

К 2010 году в Украине может остаться не более половины стабильно функционирующих банков, остальные должны будут уйти с рынка или будут поглощении более капитализированными конкурентами. Одним из путей увеличения капитализации является реорганизация банка. По закону Украины «О банках и банковской деятельности» основной формой реорганизации банков является слияние, присоединение, выделение, разделение банка, изменение его организационно правовой формы.

Страницы:
1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13  14  15  16  17  18  19  20  21  22  23  24  25  26  27  28  29  30  31  32  33  34  35  36  37  38  39  40  41  42  43  44  45  46  47  48  49  50  51  52  53  54  55  56  57  58  59  60  61  62  63  64  65  66  67  68  69  70  71  72  73  74  75  76  77  78  79  80  81  82  83  84  85  86  87  88  89  90  91  92  93  94  95  96  97  98  99  100  101  102  103  104  105  106  107  108  109  110  111 


Похожие статьи

Ю В Макогон, В П Шевченко - Проблемы развития внешнеэкономических связей и привлечения иностранных инвестиций