Н І Петренко - Бухгалтерський облік і контроль операцій з руху пасивів підприємства проблеми теорії методології практики - страница 52

Страницы:
1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13  14  15  16  17  18  19  20  21  22  23  24  25  26  27  28  29  30  31  32  33  34  35  36  37  38  39  40  41  42  43  44  45  46  47  48  49  50  51  52  53  54  55  56  57  58  59  60  61  62  63  64  65  66  67  68  69  70  71  72  73  74 

978 Мних Є.В. Економічний аналіз: [навчальний посібник] / Є.В. Мних, І.Д. Ференц.

Львів: "Армія України", 2000. - 144 с.

979Пасиви поділяються на власний та залучений капітал, тому систематизацію питань висвітлених у літературних джерелах за напрямом аналізу стану пасивів проведемо в два етапи: аналіз стану власного капіталу та аналіз стану залученого капіталу (табл. 5.10), що сприятиме комплексному вивченню інформаційного забезпечення аналізу стану пасивів, визначенню місця та ролі аналізу стану пасивів в системі аналізу фінансового стану підприємства.

Аналізуючи теоретичне надбання в частині повноти розкриття методики аналізу стану пасивів, виявлено, що у навчальній літературі окреслене питання розкрито не достатньо, підтвердженням чого є дані табл. 5.10.


 

Продовження табл. 5.10

1

2

Аналіз стану короткострокової заборгованості:

Методика аналізу кредиторської заборгованості

2, 29, 11, 15, 22, 1, 32, 34

Аналіз структури та динаміки зобов'язань

29, 32

Структура зобов'язань

29, 14, 15, 3

Коефіцієнт обертання кредиторської заборгованості

30

Якість кредиторської заборгованості

23, 35

Середня тривалість періоду погашення кредиторської

29, 23

заборгованості

 

Середня   тривалість   використання кредиторської

29, 15,35

заборгованості в обороті

 

Розрахунок поточних зобов'язань

29, 16

Коефіцієнт кредиторської заборгованості і інших

37, 34

пасивів

 

Коефіцієнт заборгованості за кредитами банків та

37

позиками

 

Коефіцієнт     заборгованості     перед іншими

37

підприємствами

 

Коефіцієнт внутрішньої заборгованості

33, 37

Коефіцієнт короткострокової заборгованості

34

Де:    1. Бернстайн Л.А.   Анализ финансовой

отчетности:    теория,    практика, и

интерпретации: Пер. с англ. / научн. ред. перевода чл.-корр. РАН И.И. Елисеева. Гл. редактор серии проф. Я.В.Соколов. - М.: Финансы и статистика 2002. - 624 с.; 2. Бутко А.Д. Теорія економічного аналізу: [Підручник]. / А.Д. Бутко - К.: Нац. Торг.-екон. Ун-т, 2005. - 411 с.; 3. Давидов Г.М. Стратегічний аналіз: [навчальний посібник] / Г.М. Давидов, В.М. Малахова, О.А. Маготець. - К.: Знання, 2011. - 389 с.; 4. Економічний аналіз: [підручник для студентів економічних спеціальностей ВНЗ] / С.З. Мошенський, О.В. Олійник / За ред. д.е.н., проф. Ф.Ф. Бутинця. - [2-ге вид., доп і перероб]. - Житомир: П.П. Рута, 2007. - 704 с.; 5. Канке А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / А.А. Канке.,

И.П. Кошевая. - [2-е изд., испр. и доп.]. - М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2005. - 288 с.;

6. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: [учебник] / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. - 424 с.; 7. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В.Ковалев. - Финансы и статистика, 2003. - 560с.; 8. Литвинов Д.В. Анализ финансового состояния предприятия: справочное пособие / Д.В. Литвинов. - Санкт-Петербург. - 2004. - 103 с.; 9. Лытнева Н.А. Учет и анализ уставного капитала при создании, реорганизации и ликвидации общества с ограниченной ответственностью. - М.: Издательско-консультационный центр "Дело и Сервис", 2004. - 128 с.;

10. Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации / В.И. Макарьева, Л.В. Андреева.. - [2-е изд.]. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 304 с.;

11. Мельник М.В. Экономический анализ в аудите: [учеб. Пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям "Бухгалтерский учет, анализ и аудит", "Финансы и кредит", "Налоги и налогообложение"] / М.В. Мельник, В.Г. Когденко. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. -543 с.; 12. Мельник М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / М.В. Мельник, Е.Б. Герасимова. - М.: ФОРУМ: ИНФРА - М, 2007. - 192 с.; 13. Мец В.О. Економічний аналіз фінансових результатів та фінансового стану підприємства: [навчальний посібник] / Мец В.О. - К.: КНЕУ, 1999. - 132 с.; 14. Мних Є.В. Аналіз і контроль в системі управління капіталом підприємства / Є.В. Мних, А.Д. Бутко, О.Ю. Большакова, Г.О. Кравченко, М.О. Никонович, за ред. проф. Є.В. Мниха - К.: КНЕУ, 2005. - 232 с.;

 

15. Мних Є.В. Економічний аналіз: [підручник] / Є.В. Мних. - К.: Знання, 2011. - 630 с.;

Мошенський С.З. Економічний аналіз: [підручник для студентів економічних спеціальностей ВНЗ] / С.З. Мошенський, О.В. Олійник, за ред. д.е.н., проф. Ф.Ф. Бутинця. -[2ге вид., доп і перероб.] - Житомир: П.П. "Рута", 2007. - 704с.; 17.Мыцких Н.П. Анализфинансового состояния организации: учеб.-метод. пособ. / Н.П. Мыцких. - Мн.: Акад, упр. При Презедента Респ. Беларусь, 2008. - 70 с.; 18. Нитецкий В.В. Финансовый анализ в аудите: теория и практика: [Учеб. Пособ.]. 2-е изд. / В.В. Нитецкий, А.А. Гаврилов - М.: Дело, 2002. -256 с.; 19. Попович П.Я. Економічний аналіз діяльності суб'єктів господарювання: [підручник] / П.Я. Попович. - [3-тє вид., перероб. і доп]. - К.: Знання, 2008. - 630 с.; 20. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия: [учебник для вузов] / Л.В. Прыкина. - [2-е изд., перераб. и доп.]. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 407 с.; 21. Радченко Ю.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие для вузов / Ю.В. Радченко. - Ростов н/Д: Феникс, 2006, - 192 с.; 22. Русак Н.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: [Справ. Пособие]. / Н.А. Русак, В.А. Русак - Мн.: Выш. шк., 1997. - 309 с.; 23. Савицкая Г.В. Анализ производственно-финансовой деятельности сельскохозяйственных предприятий: [учебник] / Г.В. Савицкая. - М.: ИНФРА - М, 2003. -368 с.; 24. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая. -[2-е изд., перераб. и доп]. - Мн.:ИП "Экоперспектива", 1998. - 498 с.; 25. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Г.В. Савицкая. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 256 с.; 26. Савицкая Г.В. Анализ эффективности и рисков предпринимательской деятельности: методологические аспекты / Г.В Савицкая. - М.: ИНФРА-М, 2011. - с. 272.; 27. Савицкая Г.В. Анализ эффективности предприятия: методологические аспекты / Г.В. Савицкая - М.: Новое знание, 2003. - 160 с.; 28. Савицкая Г.В. Економічний аналіз діяльності підприємства: [навчальний посібник] / Г.В. Савицкая. - К.:Знання, 2004. - 654 с.; 29. Савицкая Г.В. Экономический анализ: [учебник] / Г.В. Савицкая. - [9-е изд., испр.]. - М.:Новое знание, 2004. -640 с.; 30. Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами: учебное пособие для вузов / Н.Н. Селезнева , А.Ф. Ионова. - [2-е изд., перераб. и доп]. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. -639 с.; 31. Селезнева Н.Н. Анализ финансовой отчетности организации / Н.Н. Селезнева,

A.Ф. Ионова. - [3е изд., перераб и доп.]. - М.ЮНИТИ - ДАНА, 2007. - 583 с.; 32. Стражев В.И. Анализ гозяйственной деятельности в промышленности / В.И. Стражев, Л.А. Богдановская, О.Ф. Мигун и др.; Под общей ред. В.И. Стражева. - [5-е изд., перераб. и доп.]. - Мн.: Выш.шк., 2003. - 480 с . ; 33. ТіговаТ.М. Аналіз фінансової звітності: [навч посіб]. / Т.М. Тігова, Л.С. Селіверстова, Т.Б. Процюк - К.: Цетр учбової літератури, 2012. - 268 с.; 34. Чечвицына Л.Н. Экономический анализ: [Учебное пособие]. / Л.Н. Чечвицына - Ростов н/д: изд-во "Феникс", 2001. - 448 с.; 35. Шевчук В.О. Аналіз господарської діяльності / В.О. Шевчук,

B.О. Коновалова, В.П. Пантелеєв - К.: ДП "Інформ.-аналіт.агенство", 2011. - 399 с.; 36. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев - М.: ИНФРА-М, 2000. - 208 с.; 37. Шермет А.Д. Теория экономического анализа: [учебник] /

А.Д. Шермет. - [2-еизд., доп.]. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 366 с.; 38. Шпанковська Н.Г. Аналіз

господарської діяльності: теорія, методика, розбір конкретних ситуацій: [навчальний посібник] / Н.Г. Шпанковська, Г.О. Король, К.Ф. Ковальчук та ін. / за ред.. К.Ф. Ковальчука. - К.: "Центр учбової літератури", 2012. - 328 с.

 

Така ситуація, на наш погляд, пояснюється тим, що автори розглядають лише окремі етапи здійснення аналізу стану пасивів, які необхідні для визначення конкретних аспектів фінансового стану підприємства, ігноруючи при цьому вагому впливовість безпосередньо аналізу стану пасивів на контроль та планування діяльності підприємства. Цей факт є невтішним, адже саме наукова література формує світогляд аналітиків-початківців, а тому, недостатнє теоретичне обґрунтування окремих питань в процесі отримання фахових знань в подальшому призводить до виникнення непорозумінь та труднощів при їх практичному вирішенні.Вище виявлені причини впливають на якість здійснення економічного аналізу та достовірність прийняття управлінських рішень, адже саме аналітик відповідає за забезпечення своєчасного надходження до фінансового директора та інших користувачів повної, достовірної та неупередженої інформації про фінансовий стан підприємства, тому його професійно-кваліфікаційний рівень безпосередньо впливає на ряд покладених на нього функцій та завдань (рис. 5.8).Завдання аналітика


Функції аналітикаНадання фінансовому директору необхідного аналітичного] матеріалу з висновками та рекомендаціями

ризиків

Оцінка планів (прогнозів) і передбачення вирішення дирекції компанії з позиції її фінансової стійкості і захищеності від

комерційних


 

Централізовані >

 

Децентралізовані VВивчення і прогнозування ціни на акції своєї компанії і інших емітентів| у взаємозв'язку із загальними тенденціями на фондовому ринкуВивчення фінансової звітності, руху грошових потоків, ділових операцій з фінансовими активами, інтерпретація і узагальнення інформації про відповідні сфери діяльності і підготовка рекомендацій керівництву компанії


.— Корисні, якщо:Перевагидозволяють об'єднати досвід і знання фахівців при прийнятті важливих управлінських рішень;

сприяють об' єктивності і гнучкості фінансового аналізу;

допомагають виробити єдину фінансову стратегію компанії

роль аналітика полягає в наданні рекомендацій менеджерові, який ухвалює відповідні рішення;

діяльність структурного підрозділу настільки складна і багатогранна, що потрібні систематичні рекомендації аналітика;

компанія функціонує у формі холдингу, що складається з незалежних компанійРис. 5.8. Завдання і функції аналітика (розроблено на основі [983, с. 78-79])

Аналізуючи дані рис. 5.8 підтвердимо вагомість професійного розвитку аналітика, адже саме від знання методики аналізу всіх напрямів господарської діяльності підприємства та від вміння визначити, правильно розрахувати та інтерпретувати необхідні коефіцієнти, залежить управління об'єктами аналізу відповідного напряму, яке на основі даних аналітика здійснює фінансовий директор. Тому аналітик повинен не лише вміти здійснювати шаблонні розрахунки, але й чітко розуміти їх значення для господарської діяльності підприємства.

Розробка чіткої методики аналізу стану пасивів підприємства для фінансового аналітика є необхідною, адже, як стверджує В.В. Бочкарьов [984, с. 78-79],   для   аналітика  мають   важливе   значення  такі  параметри, якрентабельність власного капіталу, активів і продажів, співвідношення між позиковим і власним капіталом, частка власного капіталу у валюті балансу, а також оцінка вірогідних ризиків. Ці показники дозволяють аналітику визначити можливі "точки зростання" і перспективні напрями, які дають можливість підприємству в майбутньому досягти успіху в реалізації вибраної фінансової стратегії.

Аналізуючи інформацію зазначену в табл. 5.10, виявлено, що при дослідженні аналізу стану власного капіталу найбільшу увагу автори концентрують на питаннях аналізу факторів зміни рентабельності власного капіталу; динаміки, складу та структури джерел формування капіталу, в тому числі власного; актуальними також є питання щодо характеристики складових власного капіталу, його оборотності та ефекту фінансового важеля. Підвищена увага до визначення факторів зміни рентабельності власного капіталу характеризується тим, що рентабельність власного капіталу є одним із головних вартісних показників ефективності виробництва, який характеризує ступінь використання капіталу у процесі здійснення господарської діяльності. Натомість, ретельне дослідження динаміки руху складових пасивів в цілому та окремо складових власного капіталу забезпечує можливість виявлення структурних змін в пасивах підприємства, причин цих змін, періодичність, їх наслідки та дозволяє виявити рівень забезпеченості підприємства власними ресурсами, що й пояснює зосередження уваги вчених та науковців на вказаному питанні. В свою чергу, необхідність чіткої структуризації пасивів підприємства зумовлює актуальність її дослідження, а зосередженість уваги науковців на процесі визначення оборотності власного капіталу пояснюється тим, що отримана інформація сприяє визначенню рівня ділової активності підприємства. Натомість, фінансовий важіль визначається як потенційна можливість впливати на прибуток підприємства та прибутковість власного капіталу шляхом застосування та контролю запозиченого капіталу, а тому правильність його визначення є запорукою стабілізації фінансового стану та оптимізації фінансового результату.

Безперечно, проаналізовані вище питання потребують уваги, однак при аналізі стану власного капіталу виникає необхідність у дослідженні більш актуальних питань, які не розкриваються вченими та науковцями,хоча не є константою, і мають неабиякий вплив на визначення оптимального стану власного капіталу, пасивів в цілому та аналіз інших аспектів діяльності, які передбачають використання інформації про стан власного капіталу. До ряду таких питань слід відносити: аналіз ефективності та інтенсивності використання власного капіталу, методику оцінки вартості капіталу, аналіз прибутковості власного капіталу, аналіз стану статутного капіталу, аналіз якості власного капіталу, аналіз резервів. Як бачимо, відсоткові показники рівня дослідження цих питань низькі, однак, від правильності їх вирішення залежить розвиток подальшої господарської діяльності підприємства.

Дослідження літератури за напрямом "аналіз стану залученого капіталу" (табл. 5.10) показало, що рівень наукової обґрунтованості методики здійснення аналізу стану залученого капіталу є низьким, оскільки дослідження більшості питань характеризується поодинокими випадками. З проаналізованих джерел послідовної комплексної методики аналізу залученого капіталу не виявлено. Однак, розглядаються окремі аспекти методики аналізу стану залученого капіталу, найпоширенішими з яких є аналіз кредиторської заборгованості, впорядкування структури зобов'язань, аналіз стану поточних зобов'язань, аналіз стану довгострокових зобов'язань та певні рекомендації щодо формування комплексної методики.

В свою чергу, результати дослідження наукової літератури показали, що серед 127 проаналізованих наукових праць за ключовими словами "аналіз пасивів", виявлено лише 43 праці, які присвячені безпосередньо аналізу стану пасивів. Найбільш досліджуваними питаннями є рентабельність власного капіталу, аналіз співвідношення власного та залученого капіталу, оцінка пасивів, аналіз кредиторської заборгованості.

Таким чином, попри великомасштабність проведених досліджень і обґрунтованість отриманих висновків, більшість авторів розглядають аналіз стану пасивів поверхнево, не конструюючи повної послідовної методики, натомість, аналізують його шляхом довільного розрахунку необхідних коефіцієнтів, які сприяють визначенню фінансового стану, ділової активності, ліквідності та платоспроможності, незважаючи на те,що саме аналіз стану пасивів є підґрунтям визначення перерахованих вище аспектів діяльності підприємства, а тому пасиви потребують окремого всебічного аналізу із застосуванням індуктивного методу, здійсненню якого сприятиме розробка комплексної методики аналізу стану пасивів.

Виявлена прогалина в системі економічних досліджень є суттєвою, оскільки аналіз пасивів є на стільки ж важливим етапом аналізу діяльності підприємства, як ретельна діагностика головного мозку або кардіограма серця для людини, адже, якщо умовно провести паралель між структурою господарської діяльності підприємства та побудовою людського організму, то, безперечно, роль головного органу відіграватиме капітал, як власний, так і залучений. Прямим підтвердженням цього факту є, по-перше, морфологічне пояснення, адже слово капітал утворене від прикметника "capitalis", тобто "найбільш важливий" [985, с. 103], по­друге, суто з практичної точки зору, жодне підприємство не може функціонувати без капіталу, адже появі будь-якого активу передує утворення та фіксація джерела його надходження.

Більшість вчених і науковців у своїх дослідженнях акцентують увагу на деталізації аналізу стану активів, однак, спершу потрібно вдосконалити методику аналізу стану пасивів, адже стан активів підприємства безпосередньо залежить від правильності формування, розміщення та використання пасивів, контроль над якими забезпечує проведення якісного та достовірного аналізу їх стану. Тому, незважаючи на постійну актуалізацію питань з аналізу стану активів, вважаємо, що саме дослідження структури та динаміки руху пасивів, визначення і аналіз тенденції зміни розміру їх складових, встановлення причинно-наслідкових зв'язків їх структурних змін, виявлення оптимального співвідношення між власним та залученим капіталом, структуризація пасивів і визначення питомої ваги їх складових у розділах пасивів та валюті балансу є важливим і невід'ємним етапом аналізу господарської діяльності підприємства, зокрема, в частині визначення його фінансового стану (рис. 5.9).
Рис. 5.9 ілюструє основні етапи проведення аналізу фінансового стану підприємства, його стійкості, ділової активності, ліквідності та платоспроможності, здійснивши які, як бачимо, отримуємо можливість виявити рівень конкурентоспроможності та спрогнозувати ймовірність банкрутства підприємства. Осмислення відображеної на рис. 5.9 інформації свідчить про те, що етапи кожного із зазначених напрямів аналізу попередньо потребують здійснення аналізу стану пасивів, що й пояснює виділення нами аналізу стану пасивів підприємства окремим етапом. Однак, він є не лише етапом, який сприяє отриманню статистичних даних, необхідних для їх подальшого використання за напрямами економічного аналізу, а й завдяки встановленню тенденції зміни структури капіталу, його складових та показників, виступає стійким підґрунтям - початковою інформаційною базою визначення рівня фінансової стійкості, ліквідності, платоспроможності та інших визначених на рис. 5.9 складових фінансового стану, який, в першу чергу, залежить від оптимальності співвідношення власного та залученого капіталу, що і пояснює зворотній рух стрілок, відображених пунктиром.

Задля більш наочного визначення та обґрунтування місця аналізу стану пасивів у системі аналізу господарської діяльності підприємства, детальніше проаналізуємо етапи здійснення аналізу складових фінансового стану.

Отже, спільним етапом проведення аналізу визначених на рис. 5.9 складових фінансового стану господарської діяльності підприємства є коефіцієнтний аналіз - етап, який передбачає формування та розрахунок системи показників з їх подальшою інтерпретацією, що дозволить аналітику зробити висновок про фінансовий стан підприємства, рівень його стійкості, ліквідності, платоспроможності, ділової активності; виявити вагомість змін, що відбулися; встановити причини, якими пояснюються зміни та спрогнозувати наслідки подальшого функціонування підприємства.

Розглянемо коефіцієнтний етап аналізу кожної з визначених складових фінансового стану та роль аналізу стану пасивів підприємства в їх розрахунку.

Коефіцієнтний аналіз фінансової стійкості передбачає розрахунок показників, визначених в табл. 5.11, який сприяє визначенню оцінки складу джерел фінансування та встановленню співвідношення між ними.
В табл. 5.11 наведено перелік та характеристику коефіцієнтів, розрахунок та інтерпретація яких характеризує рівень фінансової стійкості підприємства.

Існує декілька точок зору щодо системи показників, розрахунок яких сприяє визначенню фінансової стійкості. Дискусійним є також і розрахунковий аспект визначених показників. Однак, найбільш обґрунтованою та дієвою, на наш погляд, є методика визначення рівня фінансової стійкості запропонована проф. С.З. Мошенським та проф. О.В. Олійник [987,с. 458-460], на основі якої здійснюється наше дослідження. Таким чином, бачимо, що дослідження та аналіз стану пасивів є основою проведення аналізу визначеного напряму, адже практично всі розрахунки здійснюються із застосуванням інформації про стан пасивів, що зумовлює необхідність вчасного отримання достовірної і правдивої інформації про стан пасивів підприємства, формування якої забезпечує їх ретельний аналіз. Тому, аналіз стану пасивів є невід'ємною частиною аналізу фінансової стійкості, адже саме результат аналізу стану пасивів надає змогу аналітику визначити рівень забезпеченості підприємства власними та залученими джерелами фінансування, що в свою чергу сприяє досягненню цілей та виконанню основних завдань аналізу рівня фінансової стійкості.

Коефіцієнтний аналіз ліквідності і платоспроможності характеризується розрахунком коефіцієнтів поточної, швидкої та абсолютної ліквідності (табл. 5.12).

Таблиця 5.12. Порядок розрахунку та характеристика коефіцієнтів визначення ліквідності та платоспроможності підприємства із врахуванням поділу активів і пасивів на групи [988]

2

Назва коефіцієнту      Порядок розрахунку__ Характеристика коефіцієнту__

A1 + A2 + A3 П1 + П 2

Коефіцієнт поточної (загальної)

Страницы:
1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13  14  15  16  17  18  19  20  21  22  23  24  25  26  27  28  29  30  31  32  33  34  35  36  37  38  39  40  41  42  43  44  45  46  47  48  49  50  51  52  53  54  55  56  57  58  59  60  61  62  63  64  65  66  67  68  69  70  71  72  73  74 


Похожие статьи

Н І Петренко - Бухгалтерський облік операцій з управління нерухомим майном

Н І Петренко - Методика аудиту фінансової звітності та шляхи ii удосконалення

Н І Петренко - Підходи до структурної побудови навчальних посібників з курсу судово-бухгалтерська експертиза

Н І Петренко - Удосконалення методики обліку операцій з нерозподіленим прибутком

Н І Петренко - Наукові підходи до визначення поняття пасив в обліково-економічній літературі